1. Le mot du Président

Marchés financiers

Malgré les tensions géopolitiques et l'incertitude sur les marchés financiers, le secteur a – une fois de plus - enregistré des rendements positifs en 2025. Avec un rendement médian de 4,6 % et un rendement moyen de 3,6 %, voici le renouvellement de la confirmation de la capacité des fonds de pension belges à obtenir des résultats solides tout au long des cycles économiques.

Il s’agit de performances qui s'inscrivent dans une tendance claire et constante à long terme. Des données historiques montrent que, malgré des fluctuations à court terme, les fonds de pension réalisent des rendements stables et résistants à l'inflation sur une période de plusieurs décennies. De ce fait, le rendement nominal moyen sur les 41 dernières années s'élève à 6,2 %. Après déduction de l'inflation, cela donne un rendement réel de 4 %. De cette manière, les fonds de pension belges font preuve, une fois de plus, de leur responsabilité en tant qu'investisseurs stables à long terme, en réalisant un rendement réel, substantiel et durable pour leurs affiliés.

Dans leur politique d'investissement, les fonds de pension poursuivent une approche fortement diversifiée, en optant pour une diversification tant au niveau des différentes classes d'actifs (qu’il s’agisse d’obligations, d’actions, d’immobilier, d’infrastructures, ou encore d’autres classes d’actifs) qu'au niveau géographique.  En 2025, c'est essentiellement par une baisse des taux d'intérêt ainsi qu'une réduction de la répartition de crédit sur les obligations d'entreprises que le rendement sur la partie obligataire a été obtenu. Le volet d'actions a enregistré de solides performances sur les marchés européens. La hausse des marchés boursiers américains a été partiellement réduit à néant par un euro plus fort que le dollar américain.

D'une manière générale, au sein de l'Union européenne, c’est aux investisseurs institutionnels que l’on s’adresse pour investir dans la croissance future de l'économie européenne via la Savings and Investment Union. C’est en investissant principalement dans l'économie réelle, que les fonds de pension belges assurent leur rôle en ce sens.

Réglementation

En 2025, les fonds de pension ont continué à travailler d'arrache-pied à la mise en œuvre de la réglementation DORA, qui est entrée en vigueur le 17 janvier 2025. Par le biais d’un site web y dédié et diverses sessions d'information et groupes de travail, PensioPlus a apporté son soutien continu.

À l'automne 2025, la Commission européenne a présenté de nouvelles initiatives concernant « l’auto-enrolment », le Pan-European Personal Pension Product (PEPP) et une éventuelle révision de la directive IORP II. PensioPlus prépare actuellement un document de synthèse à ce sujet et participera activement au débat avec les parties prenantes européennes et nationales. L'un des messages clés de ce document concerne l'importance de la proportionnalité et le respect de la diversité institutionnelle des fonds de pension en Europe.

Année jubilaire de PensioPlus et première année du gouvernement De Wever

À l'occasion des festivités pour le 50ième anniversaire de PensioPlus en 2025, nous avons eu l'honneur d'accueillir le nouveau ministre des Pensions, M. Jan Jambon, en tant que conférencier invité. Au cours de cette célébration, le ministre a confirmé que le nouveau gouvernement fédéral (ladite « coalition Arizona ») considère bel et bien les pensions complémentaires comme un élément essentiel de la solution aux défis liés aux pensions. Il a également réitéré que d'ici 2035, la contribution minimale pour les pensions complémentaires devra être augmentée à 3 %.

Cette ambition s'inscrit parfaitement dans les objectifs d'élargissement et d'approfondissement du 2e pilier de pension auxquels aspire PensioPlus. Afin de garder le débat ouvert à ce sujet, nous avons organisé un séminaire avec les partenaires sociaux et d'autres parties prenantes, en automne.

Points clés en 2026

En 2026, nous continuerons à travailler à la concrétisation d'un certain nombre de propositions visant à donner forme à l'ambition d'une contribution minimale de 3 %. À cette fin, nous avons rédigé une note de réflexion, proposant un certain nombre d'idées et d'éléments de base pour atteindre cet objectif et destinée à inspirer le débat avec les différentes parties prenantes. Dans un premier temps, nous nous adresserons aux partenaires sociaux, car nous prévoyons les nouvelles étapes dans un premier temps dans le cadre du modèle de concertation sociale.

En outre, l'introduction des nouveaux relevés de pension en 2026 constituera une nouvelle étape dans la mise en œuvre de la loi sur la transparence. Nous nous efforcerons d'assister au mieux nos membres dans ce domaine. En tant qu'association, nous sommes pleinement conscients que – proportionnellement parlant - les obligations de reporting et les exigences imposées à la direction d'un fonds de pension pèsent lourdement sur les petits fonds de pension. Dès lors, nous en faisons une priorité de leur apporter un soutien maximal dans ce domaine et de renforcer davantage leur implication dans le fonctionnement de l'association.

 

En ce qui concerne les initiatives de la Commission européenne en matière de pensions et la réglementation européenne en général, nous continuerons à plaider, tant directement par nos propres canaux que par l'intermédiaire des organisations faîtières PensionsEurope et de l’AEIP, en faveur d'une application proportionnée de la législation, dans le respect pour les spécificités du secteur belge.

Dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes, notamment au Moyen-Orient et en particulier au vu des récents développements concernant l’Iran, nous continuons par ailleurs à suivre de près l’impact potentiel sur les marchés financiers et sur l’environnement économique au sens large. PensioPlus soutiendra ses membres dans l’évaluation des risques qui en découlent et dans le renforcement de leur résilience, notamment en accordant une attention particulière à la gestion des risques, à la diversification et à la stabilité à long terme.

Finalement, chez PensioPlus, nous continuons à nous engager pour défendre et promouvoir le secteur. Nous contribuons ainsi à la viabilité financière des pensions à long terme et veillons à ce que les affiliés puissent compter sur un revenu et un niveau de vie décents après leur carrière active.

Jan De Smet,
Président
Bruxelles, le 20 mars 2026